04.我們有何不同

內容

1 與投顧業之不同
2 與其他財務顧問公司之不同
3 與保險公司之不同
4 與銀行之不同
5 在家上班方案
6 美國相關類型公司

與投顧業之不同

很多投資朋友搞不清楚投顧是做什麼的？有什麼規範？讓我們試著了解其生態：

依據證券投資信託及顧問法，投資顧問股份有限公司（投顧）得經營全權委託投資業務（須符合資格者額外申請許可），提供客戶證券投資顧問及證券投資分析，而收取顧問服務費用。電視上常常可以看到的投顧老師，就是以解盤的方式吸引民眾加入投顧會員，以賺取顧問費為主！

另外有一些投資顧問公司，主要以海外共同基金代理銷售為主，有的只是總代理，銷售通路就交給銀行或壽險公司或證券公司，有的自行架設交易網站，以網路行銷代理之基金為主。不論是何種經營方式，主要就是以投資為主軸，而非以理財規畫為主軸，通常較少提供理財規劃服務。

登豐國際理財顧問有限公司主要是以提供理財規劃服務為主，因不具證券投資信託及顧問法所立之資格，所以不能以證券分析或銷售代理國內外共同基金為公司業務，故本公司並無銷售共同基金之業務，客戶如有需要，我們將代為介紹到具有銷售資格之金融機構購買（如投信或銀行或證券公司），由於理財規劃服務包含投資項目（在執行面上），以醫師行業來比喻，理財規劃服務較像是家庭醫師，投資顧問服務較像是專科醫師，當然如果不照嚴謹之規定執行，那麼不管是何種行業，都會像是掛羊頭賣狗肉，不能協助客戶達到他們所期望之目的，這就是為什麼大家普遍對電視投顧老師有較為負面印象之緣故，所以我們對於提供客戶理財規劃服務，都是戰戰兢兢，採取較高的職業道德規範，對於規劃建議都是白紙黑字充分說明，避免產生不必要之誤會。

雖然雙方都有收取顧問費，然其提供之服務內容並不相同，再者，我們一直以低成本高效率為公司經營之方針，所以客戶都很滿意物超所值的服務，這是我們永續經營客戶不變的原則。

與其他財務顧問公司之不同

目前國內登記為財務顧問公司、理財顧問公司、理財規劃顧問公司、資產管理顧問公司...，類似的名稱一堆，營業內容更是無奇不有，如果是協助客戶理財或投資的公司，由於目前國內並無理財顧問業法或其他相關法令，因此這些公司都只能從事顧問諮詢的業務，而不能販售金融商品，更不能販售未經金管會審核之國外金融商品，然目前很多這類公司都是以販售未經金管會審核之國外金融商品為主要經營項目，這類公司有的是正派經營（只是商品未經台灣政府核可，但在國外完全合法立案的），有的是魚目混珠，向投資人兜售國外也無立案之基金或是私募基金，後者常常導致一些重大投資糾紛，投資人求償無門！

目前較常見之金融商品大都來自香港，因為離台灣近，又是正體中文環境，跟台灣的基金條件幾乎一樣，只是能投資一些較特殊之金融商品（ex:大陸基金，農業期貨基金，商品期貨基金，避險基金...），香港的基金申購費用通常比台灣更高，透過銀行或基金平台的基金申購佣金通常是５％，每次轉換還要費用（每家條件不一，但仍是很高），如果是透過保險公司的投資型保單（跟台灣的結構不太相同，收費方式也不一樣），費用率高限制也很多，其費用率結構非常複雜，隱藏成本很高，大部分的客戶一定很難搞懂，目前以AVIVA(英傑華人壽)在台灣的能見度最高，因為投資人不用飛去香港就可購買。另一種也很常見之投資商品叫ＡＩＩＴ，因其複雜之結構，引發諸多正反討論(原連結之討論區已失效，故將連結移除)，以上簡介的這些因為不容於台灣法令，所以我們不會推薦給客戶！（即使合法也跟我們的低費用率原則以及投資哲學不符合）

我們建議大家利用低費用率之指數型共同基金或ＥＴＦ，如果真要買主動（積極管理）型基金，也建議挑選較低費用率之基金，因為成本是決定投資成敗的關鍵。我們也強調財務需求分析，很多公司打著理財顧問名號，卻只是推銷給客戶一堆複雜的商品，推銷給他們的是想要而不是需要，不但沒有解決客戶問題，反而增加問題跟嚴重度，所以我們跟一般財務顧問公司有很大的差別，請細細品味！

與保險公司之不同

台灣目前有30家人壽保險公司，有的公司產品線較多，通常也自己栽培業務員，有的公司走利基市場，產品較少，無自己的業務部隊，通常是給銀行保代或獨立經紀人銷售。保險公司有的隸屬國內金控，有的是國外金融集團在台子公司，目前也有少數幾家拿到財富管理營業執照，可以經營財富管理業務，不論是何種型態，都是需要第一線人員進行保單招攬！

壽險業近１５年來業務蓬勃發展，壽險業務員有執行業務者應在１５萬人以上，近年來因應金融改革開放，引進變額萬能壽險（俗稱投資型保單），壽險公司挾其龐大業務部隊，迅速進入投資領域，與銀行證券等搶食共同基金等投資型商品，因為投資型保單屬於長期的投資連結型壽險契約，與一般基金投資收費方式不同，投資型保單之結構也較為複雜，但壽險業在倉促的培訓人員及業績掛帥下，讓對投資型保單還不是很清楚的業務員，很快在第一線銷售，因此而產生非常多的購買糾紛，從壽險公會即可查詢投資型保單申訴案件。

壽險公司主要是以人壽保單銷售為主，商品幾乎僅限自己公司的產品線，能提供的解決方案較為有限，且投資型商品主要是投資型保單，又因為業務員主要是以佣金收入為主，佣金收入沒有平準化，集中在前２年或前５年發放，因此業務員必須不斷開發新業務，較易因業績壓力而對客戶進行不當銷售，會與客戶利益產生衝突！

登豐獨立理財顧問的傳統壽險商品，由保險經紀人提供，可以提供各家產壽險公司之商品，較為多元完整，投資型保單我們將之定位為壽險保單，以提高壽險保額為主，如果是以投資共同基金為主要金融工具，我們建議客戶採純基金平台之指數型共同基金或ＥＴＦ，且不用申購手續費，並有極低之基金費用率，投資部分因為沒有銷售佣金（台灣稱手續費），我們採取的是顧問費機制，不會產生客戶利益衝突！

與銀行之不同

銀行與銀行理專面臨之最大問題是:嚴重的客戶利益衝突。

他們主要靠手續費收入維持所得，然而台灣目前販售之共同基金，普遍費用率過高，再加上理專與投資人普遍的高基金周轉率，投資人每轉換一次，平均要付出約２％的轉換費，歐美等成熟市場在未來股利率跟盈餘成長率可能會較過去水平為低(參考這裡)，如果投資人要額外負擔這麼高的申購轉換成本，在成熟市場只有約７％報酬率的情形下，勢必無法滿足投資人的期望，因此理專可能就會增加投資組合的曝險部位，增加資產在新興市場或單一國家的百分比，讓投資人承受更高的風險，以換取可能更高的報酬率。這不但增加了投資組合的波動性，也通常增加了轉換基金的頻率，造成投資人更高的投資成本，這也是銀行理專樂於見到的，因為轉換越頻繁，手續費收得越多，才能滿足銀行每月對理專的業績要求！

在理專＆銀行 VS 投資人這兩邊之利益不是相同時，您認為銀行或理專會為客戶的利益著想嗎？要解決這種利益衝突，必須從制度面著手，然目前沒有任何跡象顯示，既得利益者的金融財團，願意主動帶頭從制度面來改革，未來十年內恐怕都見不到。

其實理專也是迫於無奈，理專也是希望不要以手續費收入來定績效，而是以管理資產規模來做為薪資與績效的評量基準，這也是美國大多數資產管理機構的做法(參考這裡)，現在拜網路科技之賜，各位理專們，不必依附在銀行裡，也可以提供各式各樣的金融產品給需要的客戶，而且不必再有業績每月歸零的壓力，是以總管理資產規模來計算收入，這也是美國、澳洲、歐洲等國家普遍的業務制度（獨立理財顧問），而登豐國際理財顧問有限公司就是採取這種制度再加以修改以符合國內法規，更是避免了客戶利益衝突，也是新時代之趨勢！